🏢 ISCAR

ISCAR（Iscar Metalworking Companies）

公司简介

ISCAR是全球领先的硬质合金切削工具制造商，总部位于以色列，在全球超过60个国家设有业务。切削工具是与大型昂贵机床配合使用的消耗性零件，ISCAR通过持续的产品创新，帮助客户机器实现更高生产率。

投资故事

2005年10月，巴菲特收到来自埃坦·韦特海默（Eitan Wertheimer）的一封一页半的信："我们一直在考虑家族大型企业典型的代际传承和所有权问题……我们的结论是，伯克希尔哈撒韦将是ISCAR的理想归宿。"

11月，埃坦与CEO雅各布·哈尔帕兹（Jacob Harpaz）来奥马哈拜访，几小时后，巴菲特确认以40亿美元购买80%股权。这是伯克希尔有史以来第一次非美国收购。

ISCAR的护城河：产品是消耗性的（客户持续购买），技术壁垒高，与客户设备深度集成（转换成本高），以及持续的产品创新能力。

巴菲特评价精选

"ISCAR赚钱是因为它使客户能够赚更多钱。没有比这更好的持续成功秘诀了。" ——2006年

"埃坦的信让公司的品质和管理层的品格跃然纸上。与他们相处几小时后，我确信如果达成交易，我们将与非凡的管理者携手合作。" ——2006年

投资启示

"帮助客户赚更多钱"是最持久的商业护城河之一——客户不会轻易放弃能提高自己生产率的供应商。