🏢 SAFECO保险公司

SAFECO保险公司

公司简介

SAFECO是美国领先的财产伤亡保险公司之一，1923年创立于西雅图，以保守经营、低赔付率和稳健承保著称。1998年，SAFECO被利伯迪互助（Liberty Mutual）收购。

投资故事

1978年，巴菲特以大幅低于账面价值的价格买入SAFECO股票，并称其为"全美经营最好的大型财产伤亡保险公司"。这是巴菲特早期对"以折扣价买入行业最优秀公司"的典型实践。

"我们以大幅低于账面价值的价格买入了这家行业最优秀的公司，而在企业并购中，平庸公司往往以溢价成交。" ——1979年

1980年左右，伯克希尔逐步获利退出SAFECO，将资金转移至更大规模的投资机会（如GEICO）。

巴菲特评价精选

"SAFECO或许是美国经营最好的大型财产伤亡保险公司——承保能力出类拔萃，损失准备金保守稳健，投资政策明智审慎。" ——1979年

投资启示

行业最优秀的公司，有时在市场恐慌时以低于内在价值的价格出售——这就是"安全边际"和"逆向投资"的双重机会。