🏢 穆迪公司

穆迪公司（Moody's Corporation）

公司简介

穆迪公司是全球三大信用评级机构之一（另两家为标普和惠誉），1900年由约翰·穆迪（John Moody）创立，2000年从邓白氏（Dun & Bradstreet）分拆上市。穆迪的核心业务是为债券、贷款和其他金融工具提供信用评级。

投资故事

2000年，穆迪从邓白氏分拆上市，伯克希尔作为邓白氏的股东获得了穆迪股份（成本约2.48亿美元）。此后，伯克希尔长期持有，到2019年，穆迪股票价值约58亿美元（成本约2.48亿）。

穆迪的护城河：评级行业是典型的寡头垄断，"穆迪说好才是好"的行业逻辑使其护城河极深；轻资产模式使利润率极高；客户需要评级的刚性需求保证了稳定现金流。

巴菲特评价精选

（穆迪是伯克希尔长期持仓之一，巴菲特对其护城河给予高度认可，具体引语见历年持仓报告）

投资启示

寡头垄断+刚性需求+轻资产高利润率，是接近完美的"特许权"生意模型。